Keruntuhan Hebat Tahun 2022 (Bagian 1)
Kita sekarang telah melewati krisis korona 2020, dan sebagian besar pembatasan di seluruh dunia telah dicabut atau dilonggarkan. Namun, konsekuensi jangka panjang dari kebijakan korona yang sewenang-wenang dan destruktif itu masih ada pada kita—bahkan saat ini kita berada di tengah krisis ekonomi yang tak terhindarkan.
Memproklamirkan kehancuran besar dan krisis ekonomi 2022 pada titik ini tidak terlalu cerdas atau berwawasan luas, seperti yang telah diprediksi oleh para komentator selama berbulan-bulan. Penyebabnya masih agak kabur, karena jurnalisme keuangan dan ekonomi masih berfokus pada apa pun yang diumumkan Federal Reserve. Tetapi pentingnya langkah The Fed sangat dilebih-lebihkan. The Fed tidak dapat menetapkan suku bunga sesuka hati; itu tidak dapat menghasilkan ledakan atau resesi sesuka hati. Itu hanya dapat mencetak uang dan menciptakan ilusi kemakmuran yang lebih besar, tetapi pada akhirnya, realitas menegaskan kembali dirinya sendiri.
Pendorong sebenarnya dari krisis saat ini adalah inflasi moneter. Kembali pada tahun 2020, saya (bersama dengan banyak lainnya) menunjukkan peran kebijakan moneter inflasi dalam krisis korona. Sementara inflasi harga konsumen sekarang merupakan konsekuensi yang paling nyata, kerusakan nyata terjadi pada struktur modal perekonomian. Inilah penyebab krisis saat ini.
Siklus Bisnis
Sementara bagi sebagian besar masyarakat, akibat paling nyata dari inflasi korona adalah pembayaran transfer yang mereka terima dari pemerintah, aksi nyata terjadi di sektor bisnis. Melalui berbagai skema, uang yang baru dibuat disalurkan ke sektor produktif dari The Fed melalui Treasury. Hasilnya adalah siklus bisnis klasik dari ekspansi yang tidak berkelanjutan yang berakhir dengan depresi yang tak terhindarkan.
Efek langsung dari masuknya uang mudah ada dua. Pertama, ia menyembunyikan beberapa distorsi ekonomi yang disebabkan oleh penguncian dan pembatasan lainnya. Karena mereka menerima dana pemerintah untuk menebus pendapatan yang hilang dan untuk menutupi biaya yang lebih tinggi, para pengusaha mempertahankan jalur produksi yang seharusnya benar-benar ditutup atau diubah karena penguncian. Kedua, uang mudah mendorong kapitalis untuk melakukan investasi baru yang tidak sehat, karena mereka mengira uang ekstra berarti ketersediaan modal yang lebih besar.
Investasi ini tidak sehat bukan karena pemerintah dengan cepat mematikan keran uang lagi: mereka tidak sehat karena tidak ada sumber daya yang sebenarnya; orang tidak menabung lebih banyak untuk membuatnya tersedia. Penawaran faktor-faktor produksi pelengkap tidak meningkat, atau tidak sebanyak yang ditunjukkan oleh peningkatan uang yang tersedia untuk investasi. Ketika bisnis berkembang dan meningkatkan permintaan untuk faktor-faktor pelengkap ini, harga mereka naik.
Untuk menjaga agar boom tetap berjalan, bisnis mulai meminjam lebih banyak uang di pasar, menaikkan suku bunga. Tetapi tidak ada kredit murah yang bisa didapat pada saat ini, karena belum ada infus tambahan uang murah sejak inflasi awal tahun 2020, sehingga suku bunga cepat naik. Ini adalah penjelasan sebenarnya dari inversi kurva imbal hasil: bisnis berebut untuk mendapatkan pendanaan karena mereka menemukan diri mereka dalam kekurangan likuiditas, karena harga input mereka naik di atas pendapatan mereka. Bukan pasar yang menjalankan Federal Reserve atau penyebab berbasis ekspektasi mewah lainnya: suku bunga naik karena bisnis kekurangan modal.
Lanjut ke bagian 2 ...
- Source : greatgameindia.com
