Visualisation de l’état de la dette dans le monde, par pays

Depuis que le COVID-19 a commencé à se propager dans le monde en 2020, l’économie mondiale a été mise à l’épreuve avec des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, la volatilité des prix des produits de base, des défis sur le marché du travail et la baisse des revenus du tourisme. La Banque mondiale a estimé que près de 97 millions de personnes ont basculé dans l’extrême pauvreté à cause de la pandémie.

Pour faire face à cette situation difficile, les gouvernements du monde entier ont dû augmenter leurs dépenses pour faire face à la hausse des coûts de santé, au chômage, à l’insécurité alimentaire et pour aider les entreprises à survivre. Les pays ont contracté de nouvelles dettes pour soutenir financièrement ces mesures, ce qui, comme le détaille Rail Amoros de Visual Capitalist ci-dessous, a entraîné les niveaux de dette mondiale les plus élevés depuis un demi-siècle.

Pour analyser l’ampleur de la dette mondiale, nous avons compilé les données relatives à la dette par rapport au PIB par pays à partir du dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales du FMI.

Ratio dette/PIB par pays : Les 10 nations les plus endettées

Le ratio dette/PIB est une mesure simple qui compare la dette publique d’un pays à sa production économique. En comparant le montant de la dette d’un pays et sa production annuelle, les économistes peuvent mesurer la capacité théorique d’un pays à rembourser sa dette.

Jetons un coup d’œil aux 10 premiers pays en termes de dette par rapport au PIB :

Source : Rapport sur les perspectives de l’économie mondiale (édition d’octobre 2021)

Le Japon, le Soudan et la Grèce arrivent en tête de liste avec des ratios dette/PIB bien supérieurs à 200 %, suivis de l’Érythrée (175 %), du Cap-Vert (160 %) et de l’Italie (154 %).

Le niveau d’endettement du Japon n’est pas une surprise pour la plupart des gens. En 2010, il est devenu le premier pays à atteindre un ratio dette/PIB de 200 %, et il se situe aujourd’hui à 257 %. Pour financer sa nouvelle dette, le gouvernement japonais émet des obligations qui sont rachetées principalement par la Banque du Japon.

À la fin de 2020, la Banque du Japon détenait 45 % de l’encours de la dette publique.

Quel est le principal risque d’un ratio dette/PIB élevé ?

Une augmentation rapide de la dette publique est une source d’inquiétude majeure. En règle générale, plus le ratio dette/PIB d’un pays est élevé, plus ce pays a de chances de ne pas rembourser sa dette, créant ainsi une panique financière sur les marchés.

La Banque mondiale a publié une étude montrant que les pays qui ont maintenu un ratio dette/PIB de plus de 77 % pendant des périodes prolongées ont connu des ralentissements économiques.

La COVID-19 a aggravé la crise de la dette qui couvait depuis la récession mondiale de 2008. Un rapport du Fonds monétaire international (FMI) montre qu’au moins 100 pays devront réduire leurs dépenses en matière de santé, d’éducation et de protection sociale. En outre, 30 pays du monde en développement présentent des niveaux élevés de surendettement, ce qui signifie qu’ils éprouvent de grandes difficultés à assurer le service de leur dette.

Cette crise frappe plus durement les pays pauvres et à revenu intermédiaire que les pays riches. Les pays riches empruntent pour lancer des plans de relance budgétaire, alors que les pays à revenu faible ou intermédiaire ne peuvent se permettre de telles mesures, ce qui risque de creuser les inégalités dans le monde.

Le FMI met en garde contre les taux d’intérêt

La dette mondiale a atteint 226 000 milliards de dollars à la fin de 2020, enregistrant la plus forte hausse sur un an depuis la Seconde Guerre mondiale.

Les emprunts des gouvernements ont représenté un peu plus de la moitié de cette augmentation de 28 000 milliards de dollars, portant le ratio de la dette publique mondiale à un niveau record de 99 % du PIB. Les responsables du FMI préviennent que la hausse des taux d’intérêt diminuera l’impact des dépenses budgétaires et entraînera une intensification des préoccupations relatives à la viabilité de la dette. « Les risques seront amplifiés si les taux d’intérêt mondiaux augmentent plus rapidement que prévu et que la croissance faiblit », ont écrit les responsables.

« Un resserrement significatif des conditions financières accentuerait la pression sur les gouvernements, les ménages et les entreprises les plus endettés. Si les secteurs public et privé sont contraints de se désendetter simultanément, les perspectives de croissance en pâtiront ».