L’alliance anti-russe s’effrite : Le Japon achète du pétrole russe à un prix supérieur au plafond ; d’autres suivront

Hier, l’OPEP+ s’est réveillée et a choisi la politique de terre brûlée à l’encontre de la Fed.

En effet, alors que la banque centrale américaine est déjà piégée et cherche désespérément une excuse pour arrêter sa campagne de resserrement monétaire maintenant que l’inflation s’accélère à la baisse, non seulement parce que les banques régionales ont désespérément besoin d’un taux des Fed Funds plus bas pour court-circuiter l’implacable fuite des dépôts qui ne s’arrêtera pas (et conduira à encore plus de faillites et de résolutions bancaires) jusqu’à ce que leurs taux de dépôt puissent au moins égaler ceux de la Fed, mais aussi parce que divers torchons libéraux ont déjà jeté Powell, pardon, le « Trump-eraer holdover » sous le bus pour la récession à venir...

The bus now is headed straight for Jay pic.twitter.com/cfa4GYHKFL

— zerohedge (@zerohedge) March 26, 2023

… Le coup de semonce de l’OPEP à l’égard de la Fed et de Biden, qui a révélé son intention de maintenir les prix du pétrole à un niveau élevé alors même que les banques centrales poussent le monde vers la récession, vient de rendre la vie des planificateurs centraux très difficile, car l’odeur sordide de la stagflation s’est soudain répandue partout.

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— zerohedge (@zerohedge) April 2, 2023

Mais si l’on parlera beaucoup des conséquences monétaires de l’action de l’OPEP, qui peut être considérée comme scellant le sort d’innombrables petites banques dans un acte que toute personne objective considérerait comme une guerre monétaire menée par l’alliance anti-occidentale de la Chine, de la Russie et maintenant de l’Arabie saoudite, dont la complexité peut être résumée comme suit…

Does bitcoin drop from here because rising oil means more inflation and less cuts, or rise because Fed stuck means more banks fail and bank runs resume.

— zerohedge (@zerohedge) April 2, 2023

… il y a une conséquence géopolitique beaucoup plus simple, mais beaucoup plus importante, à la flambée des prix d’aujourd’hui après l’annonce de l’OPEP.

Les lecteurs se souviendront peut-être que l’une des raisons pour lesquelles le pétrole a d’abord explosé il y a un an, puis a dérivé vers le bas avant d’atteindre son plus bas niveau en 16 mois il y a tout juste deux semaines, est qu’il n’est apparu que progressivement que, malgré les fanfaronnades et la posture, la plupart des pays occidentaux – à l’exception de quelques pays vraiment stupides – ont réalisé qu’ils n’avaient jamais eu l’intention de sanctionner réellement les exportations de pétrole russe à la suite de l’invasion de l’Ukraine. Au grand dam de Zelensky, cela signifie qu’en dépit de leurs monologues anti-Poutine spectaculaires et dignes d’un Oscar, les dirigeants occidentaux n’ont jamais eu l’intention d’arrêter la machine russe à exporter des matières premières, car les conséquences pour l’Occident auraient été bien plus désastreuses.

C’est pourquoi, lorsque le plafond de 60 dollars fixé pour les exportations russes a été débattu il y a quelques mois, les États-Unis se sont empressés d’étouffer tout débat sur la possibilité d’abaisser encore ce plafond, car cela reviendrait à limiter véritablement la quantité de pétrole que la Russie pourrait exporter. En effet, 60 dollars était un prix parfait : tant que le Brent se négociait autour de 80 dollars, l’Oural russe – qui s’est négocié avec une décote de 25 à 30 % par rapport au Brent – se situait confortablement en dessous du plafond et tous les pays occidentaux qui avaient besoin du pétrole russe pouvaient l’acheter, finançant ainsi explicitement la machine militaire russe à laquelle ils s’opposent si bruyamment en acheminant de l’argent vers le régime de Kiev (en sachant très bien que la majeure partie de cet argent sera détournée et ne sera plus jamais revue).

Mais là où les choses deviennent problématiques, c’est lorsque les prix du pétrole augmentent – comme aujourd’hui – parce qu’une hausse du Brent signifie également que l’Oural russe augmentera en même temps. En fait, si le Brent dépasse les 85 dollars environ, l’Oural atteint les 60 dollars… et s’il va plus loin, c’est la fin de la farce que constituent les sanctions russes contre les exportations de pétrole.

Ce qui nous amène à aujourd’hui, car comme le montre le graphique ci-dessous, l’Oural vient d’atteindre les 60 dollars et toute nouvelle hausse de son prix signifie que pratiquement tous les pays occidentaux anti-russes sont soudainement coupés du pétrole de Poutine.

Que se passera-t-il alors ? Les pays occidentaux suivront-ils les directives relatives aux sanctions et cesseront-ils d’acheter du pétrole russe, ce qui entraînera une forte hausse du prix du pétrole non russe (alors même que l’Inde et la Chine prendront le relais et achèteront ce que les importateurs occidentaux ne désirent plus), ou bien l’alliance anti-russe se scindera-t-elle ?

Nous sommes convaincus que de nombreux gouvernements opteront pour la première solution, même si cela implique davantage de difficultés pour leurs citoyens, ne serait-ce que pour montrer leur vertu et satisfaire le département d’État américain, mais certains montrent déjà que l’alliance antirusse ne vaut pas le papier sur lequel elle est écrite en termes de crédits carbone.

Le Japon est l’un de ces pays.

Comme le rapporte le Wall Street Journal, l’un des plus proches alliés de Washington en Asie achète désormais du pétrole à des prix supérieurs au plafond, rompant ainsi avec le régime de sanctions imposé par les alliés des États-Unis.

Comme l’ajoute la note, le Japon a obtenu des États-Unis qu’ils acceptent cette exception, en affirmant qu’il en avait besoin pour garantir l’accès à l’énergie russe. Cette concession montre la dépendance du Japon à l’égard de la Russie pour les combustibles fossiles, ce qui, selon les analystes, a contribué à l’hésitation de Tokyo à soutenir davantage l’Ukraine dans sa guerre contre la Russie. Elle montre également pourquoi le plafonnement des prix a été imposé à un niveau tel qu’il n’a pas d’impact négatif sur les exportations de pétrole russe. Mais la flambée actuelle des prix signifie qu’à moins que le plafond ne soit levé, l’alliance américaine est sur le point de se tirer une balle dans la jambe.

Pour en revenir au Japon, c’est le seul pays qui, à une époque où la plupart des pays européens ont au moins affirmé qu’ils réduisaient leur dépendance à l’égard des approvisionnements énergétiques russes, a augmenté ses achats de gaz naturel russe au cours de l’année écoulée. Le Japon est le seul pays du Groupe des Sept à ne pas fournir d’armes létales à l’Ukraine, et le Premier ministre Fumio Kishida a été le dernier dirigeant du G-7 à se rendre en Ukraine après l’invasion russe.

Au cours des deux premiers mois de cette année, le Japon a acheté environ 748 000 barils de pétrole russe pour un total de 6,9 milliards de yens, selon les statistiques commerciales officielles. Au taux de change actuel, cela représente 52 millions de dollars, soit un peu moins de 70 dollars le baril.

Bien entendu, le Japon n’admettra jamais que la Russie a une influence sur ses besoins énergétiques, et il y a eu une diarrhée de rhétorique creuse ces derniers jours, cherchant à dissiper les spéculations selon lesquelles le nouveau Premier ministre japonais Fumio Kishida est la chienne de Poutine :

"M. Kishida a déclaré que le sommet du G-7 qu’il accueillera en mai dans sa ville natale d’Hiroshima témoignera de la solidarité avec l’Ukraine. Tokyo a déclaré qu’elle s’engageait à soutenir Kiev et qu’elle ne pouvait pas envoyer d’armes en raison des restrictions à l’exportation que le cabinet s’est imposées de longue date.

« Nous ne tolérerons absolument pas l’acte scandaleux de la Russie et nous imposons des sanctions strictes à la Russie afin d’arrêter l’invasion russe dès que possible », a déclaré le porte-parole principal du gouvernement, Hirokazu Matsuno".

Mais au-delà de la rhétorique vide, les achats de pétrole, qui ont été autorisés par les États-Unis, représentent une rupture dans l’unité des efforts menés par les États-Unis pour imposer un plafond mondial de 60 dollars le baril sur les achats de pétrole brut russe.

Ce plafond fonctionne parce que les pays acheteurs de pétrole, même s’ils ne sont pas alignés sur les États-Unis, ont généralement besoin d’utiliser des assurances et d’autres services fournis par des sociétés basées aux États-Unis ou chez l’un de leurs alliés. Le G7, l’Union européenne et l’Australie ont convenu de règles interdisant à ces sociétés de fournir des services si un acheteur de pétrole russe paie plus de 60 dollars le baril.

L’année dernière, les pays ont accordé une exception au plafond jusqu’au 30 septembre pour le pétrole acheté par le Japon dans le cadre du projet Sakhaline-2 dans l’Extrême-Orient russe. Un fonctionnaire du ministère japonais de l’économie, du commerce et de l’industrie a déclaré que Tokyo souhaitait garantir l’accès au principal produit de Sakhaline-2, le gaz naturel, qui est liquéfié et expédié au Japon. « Nous l’avons fait dans le but d’assurer un approvisionnement stable en énergie pour le Japon », a déclaré le fonctionnaire.

Il a précisé qu’une petite quantité de pétrole brut est extraite en même temps que le gaz naturel à Sakhaline-2 et doit être vendue pour assurer la poursuite de la production de gaz naturel liquéfié, ou GNL. « Le prix est fixé par des négociations entre les deux parties », a-t-il ajouté. La Russie représente près d’un dixième des importations japonaises de gaz naturel, dont la majeure partie provient de Sakhaline-2, et la quantité achetée par le Japon l’année dernière était supérieure de 4,6 % à celle de l’année précédente.

Cette situation contraste avec celle de l’Allemagne, qui dépendait de la Russie pour 55 % de ses importations de gaz naturel avant la guerre et qui a survécu à une coupure totale grâce à un remodelage rapide de son infrastructure d’importation. L’année dernière, l’économie allemande a connu une croissance plus rapide que celle du Japon, déjouant ainsi les prévisions d’une récession allemande déclenchée par la coupure du gaz russe. Bien entendu, au lieu d’être aussi dépendante du gaz russe, l’Allemagne devient beaucoup plus dépendante des livraisons de GNL américain. Combien de temps faudra-t-il attendre avant que la confiance excessive dans la bonne volonté des États-Unis à l’égard d’un pays qui est l’un des principaux partenaires commerciaux de la Chine ne se retourne contre elle ?

« Ce n’est pas comme si le Japon ne pouvait pas s’en passer. Il le peut. Il ne veut tout simplement pas le faire », a déclaré James Brown, professeur au campus japonais de l’université Temple. Brown, qui étudie les relations entre la Russie et le Japon, a déclaré que le Japon devrait éventuellement se retirer des projets Sakhaline « s’il veut vraiment soutenir l’Ukraine ».

Je suppose qu’ils ne sont pas « vraiment sérieux dans leur soutien à l’Ukraine ».

Mais ils ne sont pas les seuls : une fois que le pétrole de l’Oural dépassera les 60 dollars pour tous les pays qui achètent le pétrole russe bon marché, nous allons découvrir combien d’autres pays ne veulent pas non plus soutenir sérieusement l’Ukraine et quitteront rapidement l’alliance anti-russe si cela signifie avoir accès au pétrole russe à un peu plus de 60 dollars ou payer à Riyad 80, 90 ou 100 dollars (ou plus) pour exactement la même cargaison.

Le Japon ne possède pratiquement pas de combustibles fossiles et dépend des importations de gaz naturel et de charbon pour la majeure partie de son électricité. Les autorités japonaises ont déclaré qu’il serait inutile de renoncer à l’accès au gaz naturel liquéfié russe, car la Russie pourrait vendre le GNL à la Chine.

Outre le plafonnement des prix, les États-Unis et nombre de leurs alliés ont largement interdit l’importation de pétrole russe dans leur propre pays.

Alors que les responsables américains affirment depuis des mois que le plafonnement a généralement réussi à faire baisser les revenus pétroliers de la Russie tout en stabilisant les marchés pétroliers mondiaux, la situation est sur le point de changer grâce à la réduction surprise de la production de l’OPEP+ (dont la Russie est un membre clé), qui fera inévitablement grimper le prix de l’Oural au-dessus de 60 dollars, déclenchant des sanctions pour tous ceux qui l’achèteront.